Eliminar una extensión de archivo al copiar

Tengo una pregunta que es súper simple, pero no puedo entenderlo. En cuanto a la siguiente línea de comando:

for foo in *.dist; do cp $foo `basename $foo .dist`; done

Sé que toma todos los archivos en el directorio actual que tienen .dist como extensión, los copia y, en el mismo paso, elimina la extensión .dist (la he cogido de una publicación de wiki relacionada con la instalación de OTRS en Ubuntu Server). Solo quiero entender POR QUÉ está haciendo esto.

Muchas gracias.